ντόμινο

watching

to do Things

domino effect / Lorenzo Meloni

 allow

action soon


upd: Λαγκάρντ: Η ΕΚΤ είναι έτοιμη 

(εξουσία)

 

το καλοκαίρι

"Η ιδέα του απολύτως νέου είναι αδιανόητη. Δεν μπορεί να υπάρξει νέο παρά μόνο σε ρήξη με το παλιότερο"

Πόλ Ρικέρ 

   σε συζήτηση του με τον Κορνήλιο Καστοριάδη, περί χρονικότητας.

Giuseppe Arcimboldo - Summer

The summer
Is over (κλικ),,,


 ***Επενδυτική "μανία" με τα ελληνικά ομόλογα

misery (“What misery!")

BERLIN (Reuters) - German industrial orders fell far more than expected in May, and the Economy Ministry warned on Friday that this sector of Europe’s largest economy was likely to remain weak in the coming months Reuters

***Η ανάλυση των στοιχείων έδειξε ότι οι ξένες συμβάσεις μειώθηκαν κατά 4,3%, λόγω της έντονης υποχώρησης της ζήτησης από χώρες εκτός της ζώνης του ευρώ.Οι συγκρούσεις στο εμπόριο, η αναμενόμενη αποχώρηση της Βρετανίας από την ΕΕ και η ψύχρανση της παγκόσμιας οικονομικής προοπτικής προκαλούν κεφαλόπονο στη Γερμανία, η οποία για πολλά χρόνια βασιζόταν για ανάπτυξη στις εξαγωγές, και έφτασε να εξαρτάται όλο και περισσότερο από την ιδιωτική κατανάλωση.

Ριζική αναθεώρηση ...once again

είσοδος ή έξοδος

ναί ή όχι

"Η σιωπή που προερχόταν από το θέμα και επικρατούσε γύρω από το θέμα ήταν στην ημερησία διάταξη. Κάποιες από τις σιωπές διακόπτονταν και κάποιες άλλες διατηρούνταν από συγγραφείς που ζούσαν με στρατηγικές, με στρατηγικές αστυνόμευσης ή μέσα σε αυτές τις στρατηγικές. Εμένα με ενδιαφέρουν οι στρατηγικές που έχουν στόχο να σπάσουν την σιωπή"

Τoni Morisson / Παίζοντας στο σκοτάδι

Turkish Banks Scramble to Stave Off Debt Crisis, as Lira Plummets

20% interest rates, crashing capital markets: Trump's sanctions causing turmoil in Turkey


Έχει προχωρήσει η διαδικασία αποσταθεροποίησης / σταθεροποίησης στις περιοχές ενδιαφέροντος.

Whether Pakistan accepts money from the IMF or China, its economy is still headed for trouble

modus operandi

Αλλά για πόσο; Και πότε θα χρειαστεί η αλλαγή...

To IMF -που ενδιαφέρεται για τον ρόλο του πολύ, άρα είναι προσεκτικό- προειδοποιεί : Global debt has reached a record high, IMF says, and three countries are to blame, οτι το παγκόσμιο χρέος έχει φτάσει σε επίπεδα ρεκόρ, ($164 trillion in 2016, or 225% of global gross domestic product). Μόνο τρεις χώρες - η Κίνα, η Ιαπωνία και οι ΗΠΑ - αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το ήμισυ του συνολικού χρέους και μόνη της η Κίνα αντιπροσωπεύει σχεδόν τα τρία τέταρτα της αύξησης του ιδιωτικού χρέους από τη χρηματοπιστωτική κρίση.

Άν και ο Triffin έχει γράψει αναλυτικά , η Federal Reserve συνεχίζει να τυπώνει...

 Κάποιος που ασχολήθηκε με το χρέος πολύ, ανέφερε το 2013 σε μια συζήτηση για ένα έγγραφο όπου ο Βόλκερ το 1974 δήλωσε στο Κίσσινγκερ ότι "οι Η.Π.Α. δεν χρειάζεται να διαχειριστούν το έλλειμά τους .... Αντιθέτως, είπε ότι είναι δική μας δουλειά να διαχειριστούμε το πλεόνασμα άλλων χωρών."
Οπότε;
Μόνο ερωτήματα και καμμία απάντηση, σε μια κατάσταση που φαίνεται να ξαναγράφει την ιστορία απο την αρχή.

Ο Κεύνς άλλωστε είχε πεί: "Όταν τα δεδομένα αλλάζουν αλλάζω και εγώ. Εσεις τί κάνετε;"

susceptible...μια λέξη

Υπάρχει ευαισθησία; Υπάρχει φούσκα:

The key to bubble analysis is to look at what’s causing the bubble.
Επαγωγικά, η εικόνα μιας φούσκας, μπορεί να απεικονίζεται στο γράφημα πιο πάνω στο οποίο και παρουσιάζεται ο δείκτης CAPE απο το 1870 ως το 2017.
Cyclically adjusted price-to-earnings ratio.



 Ο δείκτης εφαρμόζεται γενικά σε μετοχικούς δείκτες για να εκτιμηθεί εάν η αγορά είναι υποτιμημένη ή υπερτιμημένη. Είναι ένας παράγοντας πρόβλεψης των μελλοντικών χρηματιστηριακών αποδόσεων, που ωστόσο αμφισβητείται, ειδικά  για την σύγχρονη κατάσταση εδώ.
Ο πίνακας δείχνει το CAPE από το 1870 έως το 2017. Δύο συμπεράσματα... Το CAPE σήμερα βρίσκεται στο ίδιο επίπεδο με το 1929 λίγο πριν τη συντριβή που ξεκίνησε τη Μεγάλη Ύφεση. Το δεύτερο είναι ότι το CAPE είναι υψηλότερο σήμερα από ό, τι πριν από τον πανικό του 2008.

 "Σας ευχαριστούμε μεγαλειότατε, υποκλίθηκαν οι δυο ραφτάδες και από τότε....μην τους είδατε!"
 Τα καινούργια ρούχα του Αυτοκράτορα / Χανς Κρίστιαν Άντερσεν





   

ιατρική σήμερα

capital.gr "η εγχείρηση πέτυχε, ο ασθενής απέθανε"
 και συγκεκριμένα
"... παρ' όλα αυτά το spread του δεκαετούς ελληνικού ομολόγου βρίσκεται στις 530 μονάδες".

Βέβαια πάντα υπάρχει η πίστη στην ανάσταση με την χριστιανική έννοια του όρου αλλά δεν υπάρχει τίποτα πιο επικίνδυνο απο μια ιδέα οταν αυτή είναι το μόνο που έχουμε.
 

  Bassano Francesco

ο πόνος

ekathimerini Banks worry over sudden bad loan spike in January
Nonperforming loans last month posted a major spike of almost 1 billion euros, reversing the downward course set in the last few months of 2016.

Ο θάνατος δεν είναι κάτι πολύ σοβαρό. Ο πόνος, είναι.

André Malraux 

Επίσης ο πόνος δημιουργεί ταμειακές ροές ...και αυτές είναι η μόνη πραγματική δικαιολογία που έφθασε να αναδειχθεί 'η «οικονομία» ως μια ιδιαίτερη, και μάλιστα «καθοριστική»,πραγματική δομή των ανθρώπινων κοινωνιών'.  

Η συνεχώς αυξανόμενη ανάγκη για ταμειακές ροές. Η ανάγκη για συνεχή μεγένθυση για ξεπέρασμα των ορίων και τελικά του ορίου του εαυτού μας και η ένωση με το παραπέρα...

Κάτι σαν θρησκεία δηλαδή

Κάτι σαν μαγεία

Αλλά πάλι

γρήγορα γίνεται αυτό που θέλουν οι θεοί
"Cito fit quod dii volunt"

Γάιος Πετρώνιος, 1ος μ.Χ αιών, Ρωμαίος συγγραφέας

όλοι οι άλλοι

In God We Trust
All Others Pay Cash

Αντί για καλούς τρόπους δεν θα έπρεπε να μιλάμε για τρόπους καλής υποκρισίας;
                                                                                  Roland Jaccard



 Συζητώντας για προέδρους και καλή συμπεριφορά: Το Δίλημμα Triffin και οι κακοί τρόποι

coppolacomment
The "quantity of money" equation MV=PY tells us that the quantity of money in circulation should be sufficient to maintain steady output. In a closed economy, when there is too much money in relation to output, there is inflationary pressure: too little, and there is risk of deflation. But because the US dollar is so widely used in the global economy, the quantity of dollars needed to support global trade far exceeds the US's productive capacity. We could say that there need to be sufficient dollars in circulation to maintain steady global output. This does not cause inflationary pressure in the US, as the equation might suggest. Rather, it creates a balance of payments problem. 

How global demand for dollars creates a balance of payments problem for the US was first described by the economist Robert Triffin. Testifying before Congress in 1960, Triffin explained how the US's trade deficit was essential for the global economy, but potentially disastrous for the Bretton Woods fixed exchange rate system:

If the United States stopped running balance of payments deficits, the international community would lose its largest source of additions to reserves. The resulting shortage of liquidity could pull the world economy into a contractionary spiral, leading to instability

If U.S. deficits continued, a steady stream of dollars would continue to fuel world economic growth. However, excessive U.S. deficits (dollar glut) would erode confidence in the value of the U.S. dollar. Without confidence in the dollar, it would no longer be accepted as the world's reserve currency. The fixed exchange rate system could break down, leading to instability.

Triffin's Dilemma, as this came to be known, played out throughout the 1960s and eventually led to the Nixon Shock in 1971, when President Nixon suspended the convertibility of the dollar to gold, effectively ending the Bretton Woods system.

το πράσινο φως και η ανάγκη

...γιατί εκτός των άλλων "η Deutsche Bank φεύγει από τον Stoxx 50".

Και το άρθρο πιο κάτω θέτει το ερώτημα: Did Germany Just Blink?
"...A most unusual thing happened in Europe this week. In a rare climb down, Angela Merkel’s government decided not to push the European Commission to impose a punitive fine on Portugal and Spain for their persistent failure to comply with their budget deficit targets, leading one Eurogroup minister to declare that the euro zone’s Stability Pact is “dead.”"

Ασυνήθιστο αλλά νομοτελειακό καθώς :
"...And if Italy ever did decide to leave the Union, whether in an orderly or disorderly fashion, it would be the end of the road for the European project. For that reason alone, the Commission and Germany will almost certainly end up granting further concessions to Italy and its Southern European neighbors, including a taxpayer-funded rescue of MPS".


Το ερώτημα είναι ενδιαφέρεται η Γερμανία (ας το πούμε κομψά) για το ευρωπαϊκό πρότζεκτ ή όχι;
Αυτό πρέπει να αναρωτηθούμε. Αλλά προτού πάρουμε απάντηση όλα θα έχουν προεξοφληθεί ήδη ως συνήθως. Οι αγορές (ας το πούμε κομψά ξανά) βλέπεται...

όλοι επιμένουν, αλλά όχι σε αυτό που έχει σημασία

 

Αυτοί επιμένουν :Italy insists there's 'no banking problem' as stress tests loom large cnbc

Δεν γίνεται όμως το ίδιο και με άλλες περιοχές : Coppola Comments : Slovenia and the banks. Είναι ολοφάνερο πως είναι ένα θέμα, το που ανήκει κανείς. Διαφορετικό πράγμα η περιφέρεια απο τον πυρήνα. Και η Αυστρία ανήκει στον πυρήνα, ή καλύτερα να πούμε οτι είναι ο ίδιος ο πυρήνας. Και έχει σημασία πού χρωστάει κανείς, ναι...Προς το παρόν τουλάχιστον.

Μια εικόνα της παραπάνω ιστορίας

*πχ. Προσωρινή αναστολή διαπραγμάτευσης για UniCredit.

* Ten fun facts

κάτι το οποίο δεν γνωρίζουμε ακριβώς

Μια προσέγγιση πίστης:

Και ανοίγοντας λίγο το πλάνο να προσθέσω μια προσέγγιση λογικής:

"Με ρώτησαν πριν απο λίγο καιρό σχετικά με την ανταγωνιστικότητα των Ηνωμένων Πολιτειών κι απάντησα οτι δεν με απασχολεί καθόλου το θέμα. Εμείς στην NCR βλέπουμε τα πράγματα απο την σκοπιά μιας παγκόσμιας ανταγωνιστικής εταιρείας που τυχαίνει να έχει την έδρα της στις ΗΠΑ."
Jonathan Schell (1993)


 

μερίδια

ΧΑ.Ποιοί θα χάσουν ή ποιοί θα κερδίσουν και ποιοί θα ανησυχήσουν...

While Americans are the biggest foreign owners of Greek stocks, the holdings don’t exactly represent a critical exposure. According to data from Athens Exchange Group, overseas investors hold 59 percent of the Greek stock market, and of that U.S. traders have about 25 percent. bloomberg.com

η θέληση

...μετά τον Αύγουστο η ένταση θα είναι λιγότερη, και εν τω μεταξύ:
δεν τζογάρουμε nytimes.com
μόνο πληρώνουμε reuters/ Pigasse, head of Lazard Paris, says troika 'all wrong' on Greece

αλλά τελικά: Merkel: "Where there's a will there's a way".

spread παντού

Greece 10Y government bond bid-ask spread

Μια άλλη άποψη της ρευστότητας απο τις πολλές που παρουσιάζονται πλέον. Το ελληνικό δεκαετές και η ζήτηση του...Και τα υπόλοιπα δεκαετή της ευρωζώνης.

γενικότερα

Μιλώντας για το γενικότερο περιβάλλον

Η διάθεση των αγορών απέναντι στο ευρώ φαίνεται πιο πάνω...

το τέρμα

Δεν σταματάνε. Πριν τερματίσουν σε τι ;
Παρά την κρίση στην Ουκρανία και στην Ελλάδα οι τιμές των μετοχών κτυπάνε ρεκόρ.

ξεχειλείζει

...φυσικά στο μεταξύ.

A World Overflowing With Debt - Bloomberg Business
Η Ελλάδα ούτε καν αναφέρεται...
Αντίθετα η Κίνα The danger lies in the denominato, είναι το μεγάλο ερωτηματικό σε αυτό το παιχνίδι κερδών και ελπίδας μέσω μόχλευσης .

κόκκινες σημαίες

Το IMF υποβαθμίζει τις προοπτικές της παγκόσμιας ανάπτυξης για τρία χρόνια, με μειωμένες προσδοκίες σχεδόν παντού, εκτός από τις ΗΠΑ -αν και οι προβλέψεις του έχουν γίνει συχνά θέμα κριτικής. Η παγκόσμια οικονομία θα αναπτυχθεί 3,5 ​​τοις εκατό το 2015, κάτω από το 3.8 τοις εκατό ρυθμό προέβλεπε τον Οκτώβριο, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο.


Παράλληλα το ερώτημα είναι για τα commodoties και κυρίως τον χαλκό: Why copper’s rout may be a red flag for investors - MarketWatch, που βρίσκονται υπό πίεση. Και αυτό γιατί τελευταία -και με την βοήθεια της Κίνας και του cary trade- ο χαλκός άρχισε να αμφισβητείται σαν δείκτης της οικονομικής ανάπτυξης. Όπως και να έχει , η πορεία είναι καθοδική. Και αυτό στις μέρες μας αποκτά σημασία δικιά του μιας και οι πολιτικοί πλέον σκέφτονται σαν τις αγορές ή και πιο μακριά απο αυτές....

τα ταμπού

 Ο ΣΥΡΙΖΑ δεν είναι πια ταμπού για τις Βρυξέλλες...

 WTI oil falls below $60 a barrel

bond profile for Ukraine