17 Απρ 2012

φάρμακο και δηλητήριο

Οι ευρωπαίοι ενεργούν σαν το πρόβλημα της ευρωζώνης να μην είναι η ανεργία αλλά ο πληθωρισμός


"The EU's Cure-All Cured Nothing: Why Germany's Medicine Is Killing Europe
Ο πίνακας συγκρίνει (1) την ανεργία (2) και προτεινόμενες μειώσεις στο ποσοστό του ΑΕΠ σε ολόκληρη την ΕΕ. (Στοιχεία Eurostat και The Economist ). Οι χώρες με τη χειρότερη ανεργία έχουν  να κάνουν τις μεγαλύτερες δημοσιονομικές προσαρμογές μέσα στον επόμενο χρόνο. Πρόκειται για μια ιδιαίτερα στρεβλή περίπτωση που αποκαλείται pro-cyclical policy και ενισχύει την τάση της οικονομίας.Δηλαδή υπάρχει συσταλτική πολιτική όταν η οικονομία βρίσκεται ήδη σε περαιτέρω συστολή. 
Υπάρχουν τρεις γενικά τρόποι αντιμετώπισης μιας ύφεσης. Πρώτον, η κυβέρνηση μπορεί να τρέξει (μεγαλύτερο) ελλείμματα. Δεύτερον, η κεντρική τράπεζα μπορεί να μειώσει τα επιτόκια. Τρίτον, να πιέσουν προς τα κάτω τις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Αυτό ισοδυναμεί ουσιαστικά με δαπάνες περισσότερες, εκτύπωση περισσότερων χρημάτων, ή να μειωθεί η αξία των χρημάτων. Αλλά τα μέλη του ευρώ δεν μπορούν να κάνουν οποιαδήποτε από αυτά . Δεν μπορούν να αντέξουν οικονομικά να δανειστούν, επειδή οι επενδυτές δεν πιστεύουν ότι μπορούν να αναπτυχθούν αρκετά ώστε να αποπληρώσουν τα δάνειά τους. Δεν μπορούν να μειώσουν τα επιτόκια, γιατί αυτό είναι δουλειά της ΕΚΤ. Και δεν μπορούν να υποτιμήσουν τα νομίσματά τους, επειδή δεν έχουν δικά τους νομίσματα. Έχουν το ευρώ".

Δεν υπάρχουν σχόλια: