28 Οκτ 2014

υποτίμηση ...


...ή εξορκισμός;
"ECB's Constâncio on stress tests: "Scenario of deflation not there because not going to happen".
Και δεν λάβανε υπόψη των αποπληθωρισμό και τις συνέπειες που θα έχει στις τράπεζες πχ στην αποπληρωμή των δανείων.
ECB stress tests vastly understate risk of deflation and leverage




*Italian Banks Are the Weakest Performers in E.C.B. Review - NYTimes.com ROME — Italy’s banking system had the highest number of lenders flunking the European Central Bank’s review of eurozone banks, reflecting the country’s unremitting economic malaise.

 

26 Οκτ 2014

μια σχέση που ποτέ δεν ήταν εύκολη


 Εντάξει με τα sterss test αλλά BTW:

Mario Draghi's German problem | Reuters
According to German officials, Merkel felt betrayed by Draghi's speech at a central banking conference in Jackson Hole, Wyoming in August in which he pressed Berlin for looserfiscal policy to stimulate the economy.
Her entourage is also deeply skeptical about Draghi's plan to buy up asset-backed securities (ABS) and covered bonds in the hope of encouraging commercial banks to lend. 
Most of all, politicians in Berlin worry that if this scheme doesn't work, the ECB president will be tempted to launch full-blown government bond buying, or quantitative easing. This is a taboo in Germany and a step Merkel's allies fear would play into the hands of the country's new anti-euro party, the Alternative for Germany (AfD).

Και το νόημα;  "We will have to fight". 
Ποιοί εναντίων ποιών, έγινε διευκρίνηση;


Piergiorgio Branzi

23 Οκτ 2014

στη συνέχεια



 Με τα stress test των ευρωτραπεζών ξανά τo θέμα του φθηνότερου δανεισμού: Στο γράφημα του reuters  πιστωτική ανάπτυξη στην ευρωζώνη και αρνητική αναταπόκριση στα χαμηλά  επιτόκια.

πηγή @SoberLook

22 Οκτ 2014

σε αυτήν την κατεύθυνση


  "The pressure in this direction is high"
Exclusive: ECB looking at corporate bond buys | Reuters The European Central Bank is considering buying corporate bonds on the secondary market and may decide on the matter as soon as December with a view to begin buying early next year.

Στο zerohedge δίνουν ένα γράφημα. Το χρέος  στην ευρωζώνη είναι στην πλειοψηφία απο τραπεζικό δανεισμό, και πολυ λιγότερο απο ομόλογα του δημοσίου το οποίο πάλι καλείται να σώσει τον ιδιωτικό τομέα που κοκκινισμένος, απλά ξεφορτώνει. Ξεπερνώντας την FED... φθάσανε στο τέλος; Επιτέλους;



21 Οκτ 2014

μένει να φανεί



 Embedded image permalink


 "Είναι σαν πληγή που πρέπει να απολυμανθεί αμέσως' έχει πει ο Ντράγκι. “Although there may be some more loss of blood once it has been properly taken care of, the illness will disappear. The banks will return to lending in a much more robust position.” European Banks See ECB Exams as Step to Unlocking Lending - Bloomberg
Γιατί το ερώτημα είναι, αν μετά τα αποτελέσματα των stress test των τραπεζών θα ενισχυθεί ο δανεισμός στην ευρωζώνη, όταν ειδικά στον Νότο έχει μείνει στάσιμος απο το 2010.

18 Οκτ 2014

που τέτοια τύχη


European 10-year bond yields, περιγραφή γραφήματος : a breakdown in the relationship

Τί είναι αυτό που προέχει πιο πολύ για τις αγορές; Η ικανότητα της κάθε χώρας για ανάπτυξη, η δυνατότητα αποπληρωμής του χρέους; Ή μήπως στάση και η παρουσία της ΕΚΤ;  Η απάντηση θα κρίνει και την διάλυση ή όχι της σχέσης.

Και όχι, δεν ανησυχούν ούτε για το ΣΥΡΙΖΑ ούτε για την ΝΔ ούτε για το Πασοκ....πού τέτοια τύχη. Στην πραγματικότητα  δεν πιστεύουν αλήθεια στην υλοποίηση



16 Οκτ 2014

οι πολλές γραμμές



ECB's stress test dead on arrival as deflation hits - Telegraph "banking equivalent of the Maginot Line, the chain of concrete fortresses erected by the French in the 1930s to defend the border from German invasion. Regrettably, when the Germans came, it was from a different direction".


*Και η παρατήρηση στο κείμενο είναι καίρια. Όταν ενοποιηθεί το τραπεζικό σύστημα μετά τα stress test, η εικόνα με τους επόπτες μπορεί να έχει ενδιαφέρον. Ισπανοί στην BNP Paribas...

Μια επιστροφή στο παρελθόν και η διαβεβαίωση Fitch: Οι ελληνικές τράπεζες πιθανόν να μην χρειαστούν το ΤΧΣ (βλ.μαξιλάρι)

Στο μεταξύ Έλληνες πολιτικοί: κενό πουκάμισο. "Διπλή στήριξη στην Αθήνα από Κομισιόν και ΕΚΤ". 

15 Οκτ 2014

θέμα εμπιστοσύνης



απόδοση ελληνικού δεκαετούς

Όχι, εδώ δεν είναι γενικά 'θέμα κρίσης στην ευρωζώνη'. Μόλις τέθηκε ζήτημα να βγει ο Ντράγκι απο το παιχνίδι φάνηκε ότι είναι το θέμα είναι προσωπικό. Τελικά άλλο Ντράγκι και άλλο Έλληνες πολικοί. Άλλο διορισμένοι άλλο εκλεγμένοι. Ως εκεί φθάνει η στρέβλωση...