to restructure

Greece is Restructuring Debt Now
The alert John Dizard of the Financial Times has taken notice of a development that has passed most commentators by, namely, that Greece is starting to restructure state debts. This hasn’t yet gotten the attention it merits because it’s bonds issued by particular government bodies (in this case, the Greek state hospital system) and the investors aren’t big Eurobanks but suppliers. Old outstanding coupon bonds are being replaced with zero coupon bonds. The relevant ministries contend this amounts to a 19% haircut; Dizard thinks the discount rate is too low (hence the proper discount is even greater) and an expert who deals in particularly exotic debt thinks this paper will trade down a lot further.

 Funny, that estimate that the debt will be worth 30% to 50% of par is exactly what S&P said recoveries on a Greece default would be......

 ..................

(Ολες οι πρωτοβουλίες που αναπτύσσονται, λένε οι παράγοντες της αγοράς, αφορούν στη στήριξη του τραπεζικού συστήματος. Και η νέα εγγύηση των 15 δισ. ευρώ και τα παρκαρισμένα ομόλογα προς την ΕΚΤ, αφορούν στην ενίσχυση των τραπεζών.Για πολλούς είναι πιο πιθανό να υπάρξουν νέα μέσα στον Ιούλιο, για να μην το αφήσει η Ευρώπη να σέρνεται ).